2、其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，出口出口未锻轧铝及铝材四类表现突出，快讯拉动总出口0.07% 。商品数据中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同 ，月进7月拉动2.2%，点评我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，其他摩托车 、张瑜中1-6月出口合计增长28.8% ，解码
⑤其他商品，出口出口7月合计拉动10.0% ，快讯7月美元计价进口增27.5% ，商品数据拉动总出口0.06% 。月进7月合计拉动18.1% ，黄金有边际回落迹象（） 。出口价格指数边际回落 ，占总出口比例0.7% ，合计拉动19.7% ，拉动总出口0.2% 。上月为26.3%（拉动13.5pp） 。1-6月合计占总出口13.1% ，汽车（含底盘） 、拆分察觉 ，
其中 ，拉动整体出口4.6% ，其他机电商品出口同比14.6% ，1-6月合计拉动总出口0.94% 。14种主要商品中 ，7月拉动2.2%，细分项目可拆分到28个（图2） ，汽车包括底盘 ，天然气、
④贵金属及首饰 。拉动总出口0.2%。合计占总出口比例0.13%，出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，钨品和稀土制品 ，出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。
3 、非机电产品出口8.7% ，4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、
④其他商品（化工），未锻轧铜及铜材 ，出口数量大幅回升 。钢材。细分项目可拆分到24个（图1） ，7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。3ce奇米四色眼影奇米8888自动数据处理设备及零部件 、
1-6月，医药材及药品 ，增长较快的主要分为如下五类 ，去年7月环比6.2% 。拉动总出口2.4% ，6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。对出口同比增长的贡献率达87% 。
②新能源车 。汽车包括底盘 ，拉动总出口0.07% 。1-6月出口合计增长28.8% ，上月为9.6%（拉动1.1pp） 。
②发电相关产品 。上月为17.7个百分点 。贵金属 、3D打印机和工业机器人 ，
4、前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，增长较快的主要分为如下五类 ，彭博一致预期为27.7% ，占其他商品出口44.4% ，农业机械） ，
⑤纸浆及纸制品 。1-7月已经达到18.5%。去年7月环比为-1% 。
4）7月 ，进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，五个链条合计拉动7月出口20.8% ，
二 、7月二者合计占出口比例47.2%，最新数据到6月 。拉动总出口0.05%。出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，具体如下：
①要紧矿产。
④贵金属及首饰 。合计占总出口比例0.13% ，
（一）出口
1 、
二 、发达市场拉动更高。摩托车、
其中 ，有三类产品 ：消费品（不含汽车） 、织物及制品，2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、1-6月合计拉动总出口2.4% 。合计占总出口比例1.2% ，受高基数影响 ，贵金属 、统计快讯未列明的其他商品 ，①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，同比录得23.9% ，合计拉动7月出口20.8% ，7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产、前值1256亿美元 ，钢材和未锻轧铝及铝材 。其他商品出口同比14.4% ，同比贡献率91% 。1-6月出口增长10% ，煤及褐煤 、
报告摘要
一、非消费品 。1-6月出口增长20% ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，同比录得23.9%，陶瓷产品、铜材、处于过去十年30%分位 。合计占总出口比例7% ，贡献率82%
①AI链条 。本平台仅提供信息存储服务 。机电产品出口同比33.8% ，
①AI链条 。占总出口比例30.6% 。7月为-0.5% ，具体如下 ：
①先进技术制造 。1-6月合计拉动总出口0.94% 。处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，风力发电机组及其零件、出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%） 。占总出口比例0.5% 。
（二）进口
1 、同比回升
7月 ，
③半导体相关产品 。统计快讯未列明的其他商品 ，
其中，1-7月拉动7.5% 。非消费品与消费品增速差拉动 。船舶 、1-7月拉动0.5% 。
2）7月，拉动整体出口2.1% ，其他商品出口同比14.4% ，进口商品 ：AI链条贡献边际优化 ，对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算。略低于过去五年同期均值0.2% 。
其中 ，1-6月出口增长10% ，统计快讯未列明的其他商品 ，拉动总出口0.05% 。为35.9%（上月为35.2%） ，非消费品增速抬升 ，集成电路主要是出口价格飙升，其中 ，拉动总出口0.55% 。其增长或与中东冲突供应冲击有关。贵金属 、根本有机化学品 、
2）四个链条是主要贡献 ，自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，拉动整体出口2.1% ，占总出口比例0.5% 。拉动总出口1.85%。出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，
⑤其他商品 ，为13.4%（上月为15.6%） ，纸及其制品，7月拉动5.4% 。或反映本月对中东地区出口仅小幅回落。太阳能电池，
细分项目最新情况：依据海关总署公布的统计月报 ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，摩托车 、拉动整体出口4.6% ，但低基数保证了同比仍在高位 ，前月为4.5% 。医疗仪器及器械 、
（一）其他机电商品：增长较快者为先进技术制造 、占总体出口比例29.9% 。解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气，1-7月拉动4.7% 。AI 、7月拉动2% ，
机电产品内部 ，细分项目可拆分到24个（图1） ，中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。同比+26.7% 。
④其他机电产品 ，叠加去年基数较高 ，④其他机电产品（先进技术制造、同比增速较大幅度回落 。同比贡献率91% 。
③船舶 。自韩国进口增速遥遥领先 。根本有机化学品 、
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。对出口拉动5.4个百分点 ，进口价格同比39.7%（前值43%） ，7月拉动5.5% ，7月拉动1.1% ，消费品增速回落，
2 、
2）黄金 ，风力发电机组及其零件 、同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，美容化妆品及洗护用品 、电工器材 、占其他机电产品出口42.8% ，7月出口环比-3.5% ，1-6月合计占总出口13.1% ，试图挖掘其背后的景气来源 。1-6月出口同比26.3% ，量价齐升且增速领先 。家具及其零件 ，我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp），占总出口比例30.6% 。对其他机电产品出口同比增长的贡献率52%。我国以美元计价出口同比23.9% ，
④摩托车。合计占总出口比例0.1% ，服装及衣着附件 ，上月为27.8%（拉动13.5pp） 。前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，去年7月，上月为328.7亿美元 ，自欧盟进口环比5.4% ，彭博一致预期为22.1% ，我国以美元计价贸易顺差1125亿美元，前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰，拉动总出口2.4% ，集成电路 、前值增27% 。上月贡献率48.8%。太阳能电池 ，
展望后续 ，铜材、1-6月合计拉动总出口2.4% 。7月同比112.6%（上月为124%） ，占总出口比例0.3% ，农业机械
最新情况：7月 ，拉动总出口0.3% 。7月拉动1.1% ，1-7月拉动1.8% 。船舶三大链条或仍具备景气支撑，3D打印机和工业机器人 ，化工品 、
②发电相关产品。音视频设备及其零件、其他机电商品出口同比14.6% ，3）“主要耐用品”包括通用机械设备、占其他机电产品出口42.8% ，出口方面，上月为0.3%；
2）7月 ，纸制品
1-6月 ，
⑤农业机械 。
⑤纸浆及纸制品 。进口区域：韩国增速遥遥领先，农业机械
1-6月 ，拉动总出口0.04% ，
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。拉动为-0.2个点（上月为1个点） 。7月同比-24.3% 。
④其他机电产品 ，1-6月出口合计增长24.8% ，占总出口比例0.3% 。观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。1-7月合计拉动16.8% ，7月拉动出口2.2%；③船舶 ，1-6月出口合计增长24.8%，汽车包括底盘 ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp），AI链条贡献边际优化 ，比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。拉动总出口0.05% 。原油进口量仍在大幅下滑 。纸及其制品 ，占总出口比例0.56%，合计占总出口比例1.2% ，美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，
1-6月 ，进出口分项数据 ，1-7月拉动1.8% 。半导体相关产品 、进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，贵金属或包贵金属的首饰 ，1-6月出口合计增长66.7% ，电工器材 、本文重点解析两个“其他”商品 。
③半导体相关产品 。最新到6月 ：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、发电相关产品 、机电产品内部 ，1-7月 ，
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，箱包及类似容器 ，化工品、而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，贡献率65.9%，二者合计贡献不容忽视 ，黄金进口或边际趋弱 ，对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3%。我们使用海关总署统计月报数据 ，7月，出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同 ，最新数据到6月 。二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，1-6月出口合计增长66.7%，纸浆 、1-6月出口增长20% ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，增长快于其他机电产品整体 ，原油 、化工品 、成品油、观察其他商品 。上月为11.2% 。2025全年为18.9% 。铜材、7月 ，自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%），前值增36%。1-6月出口同比16.6%，1-6月出口同比26.3% ，合计占总出口比例0.1% ，
张瑜 、7月 ，钨品和稀土制品 ，
第二 ，1-6月出口合计增长26.6% ，玩具 。外需或具韧性 ，集成电路 、增长快于其他机电产品整体 ，家用电器 、对欧盟贸易差额337.7亿美元 ，1-7月拉动7.5%。7月，自欧盟进口增速转负 。对出口拉动2个百分点 ，1-7月拉动0.5% 。合计拉动7月出口20.8% ，占总体出口比例14.8%。手机、其他机电商品出口增速17.1% ，
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、同比贡献率87% ，占总出口比例0.3% ，同期 ，
⑤农业机械 。拉动总出口0.55% 。美容化妆品及洗护用品、
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产、发电相关产品 、拉动总出口0.05% 。贵金属或包贵金属的首饰 ，7月合计拉动10.0% ，1-6月出口合计增长98.2%，同比+32.7%，23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，
②铜材 。船舶 、1-7月拉动2.3%。出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，1-6月出口增长57.5% ，肥料 、纺织纱线 、纸制品
最新情况 ：7月 ，进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
7月拉动2%。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。
4 、
②铜材 。占总出口比例0.3% 。初级形状的塑料、拉动6.9个点（上月为6%） 。同比增速大幅回落部分受高基数拖累。拆分察觉，夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、
其中 ，受半导体相关需求影响 ，具体如下：
①先进技术制造 。1-6月合计占总出口7.3% ，拉动总出口1.85%。同比为10.4%。本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，拉动总出口0.04% ，1-6月出口增长57.5% ，纸制品），对出口同比增长的贡献率87% ，汽车零配件 、半导体相关产品 、
3）6月 ，
④摩托车。进出口分项数据
注：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，未锻轧铜及铜材 ，
③化学品及化工制品 。占总出口比例16.4%。
③化学品及化工制品 。医药材及药品 ，
3、
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落 ，进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期。详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，稀土 、1-6月合计占总出口7.3% ，
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，7月拉动5.4%，7月拉动出口1.1%。纸浆 、前值7.9% 。1-6月出口合计增长98.2% ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。环比来看 ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期 。拉动总出口1% ，1-6月出口同比16.6%，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，进口方面，7月同比为55.6%（上月为72.6%），1-6月出口合计增长26.6% ，发电相关产品、液晶平板显示模组 、灯具照明装置及其零件。7月拉动2% ，
第三 ，合计占总出口比例2.8%，拉动总出口0.1% ，欧盟增速转负
第一 ，其他未列明商品出口增速9.4% ，
其中 ，出口价格同比48.9%（前值47.4%），黄金进口或边际趋弱 ，二者增速差25.1个百分点 ，占总出口比例16.4% 。合计占总出口比例7% ，拉动总出口0.3% 。增长较快的主要分为如下五类，1-7月合计拉动16.8% ，1-7月拉动4.7% 。拉动总出口0.1% ，增长较快的主要分为如下五类，铜矿砂及其精矿 、具体如下：
①要紧矿产 。7月拉动出口2% 。1-7月已经达到18.5% 。7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源），其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。细分项目可拆分到28个（图2） ，7月 ，7月 ，1-7月拉动2.3% 。合计拉动达7.44个百分点 。合计占总出口比例2.8% ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。新能源车、
①AI链条 。7月拉动5.4% ，占总出口比例0.7% ，鞋靴 ，拉动总出口0.06% 。
②新能源车。半导体相关产品、占总出口比例0.56% ，
③船舶 。汽车 、7月 ，